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el efecto riqueza del mercado de activos financieros en América Latina

Sánchez Cortés, María Daniela (2015) el efecto riqueza del mercado de activos financieros en América Latina. Otra thesis, Universidad Nacional de Colombia- Bogotá.

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Resumen

En este documento presentamos un ejercicio empírico que busca determinar el efecto riqueza del mercado de activos financieros en tres economías de América Latina: Chile, Colombia y Perú. Las estimaciones se efectúan sobre una medida agregada de riqueza financiera y de riqueza de la vivienda para el período 1998Q1-2013Q4 en Colombia y Perú, y de 2002Q1- 2013Q4 en el caso de Chile. La metodología que proponemos incorpora un modelo de vectores autorregresivos estructural (SVAR) en donde se ajusta la dinámica entre el conjunto de variables y se incorpora una identificación estructural teórica. Los resultados encontrados sugieren que la elasticidad del consumo a los precios de la vivienda es superior, en todos los países, a la de los precios de los activos financieros, siendo importante notar que el efecto riqueza de la vivienda se desvanece luego de cuatro o seis periodos posteriores al choque en las tres economías, mientras el efecto riqueza de los activos financieros permanece en el largo plazo., Abstract In this paper we present an empirical exercise that seeks to determine the wealth effect of the market for financial assets in three Latin American economies: Chile, Colombia and Peru. Estimates are made on an aggregate financial wealth and housing wealth for the period 1998Q1- 2013Q4 in Colombia and Peru, and 2002Q1-2013Q4 in the case of Chile. The methodology that we propose incorporates a structural vector autoregression model (SVAR) that adjusts the dynamic between the set of variables and incorporates a theoretical structural identification. We find that in all countries the elasticity of consumption to house prices is higher than the elasticity to prices of financial assets. It is important to notice that the housing wealth effect vanishes four or six periods after the shock in the three economies, while the wealth effect of financial assets remains in the long run.

Tipo de documento:Tesis/trabajos de grado - Thesis (Otra)
Colaborador / Asesor:López Enciso, Enrique Antonio
Información adicional:Maestría en Ciencias Económicas. Línea de Investigación: Política Económica y Análisis de Mercados Financieros
Palabras clave:Consumo, Mercados financieros, Mercado de vivienda, Macroeconomía, Análisis empírico, Consumption, Financial Markets, Housing markets, Macroeconomics, Empirical analysis
Temática:3 Ciencias sociales / Social sciences > 33 Economía / Economics
6 Tecnología (ciencias aplicadas) / Technology > 61 Ciencias médicas; Medicina / Medicine & health
Unidad administrativa:Sede Bogotá > Facultad de Ciencias Económicas
Código ID:50939
Enviado por : Universidad Nacional de Colombia Biblioteca Digital -3- Sede Bogotá
Enviado el día :23 Febrero 2016 22:31
Ultima modificación:23 Febrero 2016 22:31
Ultima modificación:23 Febrero 2016 22:31
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