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Financial crisis and market risk premium: identifying multiple structural changes

García-Machado, Juan J. and Congregado, Emilio and Golpe, Antonio A. and de-la-Vega, Juan J. (2012) Financial crisis and market risk premium: identifying multiple structural changes. Revista Innovar Journal Revista de Ciencias Administrativas y Sociales; Vol. 21, núm. 39 (2011) 2248-6968 0121-5051 .

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URL oficial: http://revistas.unal.edu.co/index.php/innovar/arti...

Resumen

La relación entre variables macroeconómicas y losrendimientos del mercado bursátil está bien documentado enla literatura. Sin embargo, en este artículo examinamos la relacióna largo plazo entre los rendimientos de los mercados debonos durante el periodo 1991:11 - 2009:11, utilizando la metodologíade cambios estructurales propuesta por Bai y Perron.Nuestros hallazgos indican que, mientras que la prima de riesgoes comúnmente positiva, aparecen tres períodos en los que éstatoma signo negativo (1991:1-1993:2, 1998:3-2002:2 and from2007:1-2009:11) adelantando cambios en la evolución del PIB.De esta forma, el estudio muestra la existencia de cambios estructuralesen la prima de riesgo española y la relación de éstacon el ciclo económico. Estos resultados contribuyen a una mejorcomprensión de las estrechas relaciones entre los mercadosfinancieros y el entorno macroeconómico. El trabajo tambiénanaliza las implicaciones del estudio así como sugerencias parala investigación futura.

Tipo de documento:Artículo - Article
Información adicional:El autor cede los derechos de publicación a la Escuela de Administración de Empresas y Contaduría Pública de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Nacional de Colombia. El artículo no puede aparecer en ningún medio masivo de comunicación sin la autorización expresa de la Escuela de Administración de Empresas y Contaduría Pública. NOTA: El envío de los artículos no obliga al comité editorial de INNOVAR a realizar su publicación. Revista INNOVAR, Facultad de Ciencias Económicas, edificio 238, aula 06, Ciudad Universitaria. Correo electrónico: revinnova_bog@unal.edu.co
Palabras clave:crisis financiera, prima de riesgo, tipo sin riesgo, mercados financieros, bonos del Estado, España, cambio estructural, JEL: G11, G12, C32, E44
Unidad administrativa:Revistas electrónicas UN > Revista Innovar Journal Revista de Ciencias Administrativas y Sociales
Código ID:34869
Enviado por : Dirección Nacional de Bibliotecas STECNICO
Enviado el día :01 Julio 2014 17:17
Ultima modificación:18 Agosto 2014 20:53
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